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阶段汇总投资备忘录：板块左侧交易信号
覆盖区间：2026-07-20 ~ 2026-07-28（共 6 份收盘报告：07-20 / 21 / 22 / 23 / 24 / 28；07-25~27 因周末及自动化缺失未生成）
方法论：长线 ETF 为主 + 护城河个股为辅；左侧交易；建仓依据周线/月线 CCI；信奉"量在价先"（周成交量）
数据来源：各交易日收盘报告（westock-data 接口），CCI 为 14 周期口径，量比 = 当日成交量 / 近 5 日均量
一、核心结论
左侧建仓区（月线 CCI < -100）全程稳定只有 3 只：养殖 ETF、恒生科技、红利低波。9 天内月线超卖格局未变，是方法论框架下最确定的布局方向。
量价配合最干净的是养殖 ETF 与红利低波（量比持续 >1.2，符合"低位放量=主力吸筹"）；恒生科技量能始终不足（量比 <1.2），缺最后一环确认。
大盘估值处于 10 年 91.2% 分位高位（PE=21.4），系统性杀估值风险高 → 任何左侧加码都必须是"极小"仓位、分批、留足现金。
周线超卖的观察项：军工（周 CCI 深度 -150）、中国船舶（周 -93 且较 07-24 收敛=短期修复），均因月线未确认或缩量，仅观察不加仓。
二、全标的信号总表（最新 07-28 + 区间趋势）
| 标的 | 代码 | 现价(07-28) | 月CCI | 周CCI | 量比 | 区间月CCI 走向 | 信号 |
|---|
| 养殖ETF | sz159865 | 0.521 | **-166.8** | -43.2 | 1.22 | -161→-167（加深） | 超卖(月) ⭐ |
| 红利低波 | sh512890 | 1.176 | **-107.8** | 52.2 | 1.25 | -124→-108（收敛） | 超卖(月) ⭐ |
| 恒生科技 | sh513180 | 0.596 | **-110.0** | -26.3 | 0.93 | -108→-110（平稳） | 超卖(月) |
| 军工ETF | sh512660 | 1.077 | -88.6 | **-149.9** | 0.64 | 周 -191→-150 | 超卖(周)·缩量 |
| 中国船舶 | sh600150 | 33.490 | -26.2 | -92.8 | 1.14 | 周 -128→-93（收敛） | 超卖(周) |
| 创新药 | sz159992 | 0.839 | -16.9 | 64.8 | 1.85 | 周 87→65（强势回落） | 中性·放量 |
| 医疗ETF | sh512170 | 0.320 | -89.7 | 18.4 | 1.17 | -84→-90（偏弱） | 中性 |
| 黄金ETF | sh518880 | 8.400 | -37.0 | -75.0 | 0.45 | -39→-37（偏弱·缩量） | 中性 |
注：月CCI <-100 视作左侧建仓区；周CCI <-100 视作短期超卖但需月线确认。
三、左侧建仓区深度分析（月线 CCI < -100）
1. 养殖 ETF（sz159865）— 优先级最高
月 CCI -166.8，9 天始终在 -160 上下，深度超卖且未修复；价格 0.535→0.521 低位震荡。
量比 1.22（>1.2），量价配合，符合"量在价先"的低位放量特征。
判断：月线级别左侧信号最明确、量能最干净，是三档里最值得金字塔分批的方向。
2. 红利低波（sh512890）— 次优
月 CCI -107.8，较 07-20 的 -124 有所收敛（价格 1.172→1.176 小幅回升），说明超卖在修复。
量比 1.25（>1.2），量价配合。
判断：左侧逻辑成立，但超卖收敛意味着"越跌越买"的赔率边际下降，适合已持仓者的加码而非新开重仓。
3. 恒生科技（sh513180）— 超卖但量能缺失
月 CCI -110.0，稳定超卖；但量比 0.93（<1.2），成交未放大。
判断：估值/情绪已到左侧区，但缺量确认，"主力吸筹"信号不如前两者。可小仓观察，等量比站上 1.2 再加码。
四、观察项（周线超卖，月线未确认）
| 标的 | 周CCI | 月CCI | 量比 | 解读 |
|---|
| 军工ETF | **-149.9** | -88.6 | 0.64 | 周线深度超卖，但**严重缩量**（量比0.64），底部待确认，不急于加仓 |
| 中国船舶 | -92.8 | -26.2 | 1.14 | 周线超卖且较 07-24（-121）明显收敛=短期反弹修复，月线仍中性 |
五、中性标的（月线 -17 ~ -94，未到超卖）
创新药：周 CCI 64.8 偏强、量比 1.85 放量，但月线仅 -16.9。放量不跌≠见底，警惕高位放量分歧。
医疗：月 -89.7，偏弱但未超卖。
黄金：月 -37、量比 0.45 严重缩量，动能不足，观望。
六、大盘风险与仓位纪律
⚠️ 中证全指 PE = 21.4，处于 10 年 91.2% 分位（极高估值区）。这意味着：
系统性杀估值风险高，个股左侧信号再好也容易被大盘beta拖累。
建议总仓位 ≤ 50%，保留 30%+ 现金，左侧加码每档控制在"极小"级别（如 5%~10% 仓位分 3-4 批）。
七、操作建议（行动分类）
| 行动 | 标的 | 理由 |
|---|
| 加码（极小·分批） | 养殖ETF | 月线 -167 深度超卖 + 量比>1.2 量价配合 |
| 加码（极小·分批） | 红利低波 | 月线 -108 超卖 + 量比>1.2，已持仓者优先 |
| 加码（极小·观察） | 恒生科技 | 月线 -110 超卖，待量比>1.2 确认后加 |
| 观察 | 军工ETF | 周线超卖但缩量，底部待确认 |
| 观察 | 中国船舶 | 周线收敛反弹，月线中性 |
| 持有/观察 | 医疗 / 黄金 / 创新药 | 中性，无明确左侧信号 |
八、方法论提醒（每次报告附）
CCI 是震荡指标，单边趋势市会持续失效（-100 可跌到 -300），需配合趋势判断。
左侧必须分 3-4 批金字塔加仓，不一次性抄底。
高位放量可能是出货而非吸筹，量比异常（如创新药 1.85）需反向警惕。
大盘 PE 91.2% 分位下，任何加码都以"极小 + 控仓"为前提。
九、数据说明
各标的最新价、CCI、量比取自 2026-07-28 收盘报告（`收盘报告/2026-07-28收盘更新.md`），区间趋势取自 07-20~07-28 共 6 份源报告。
大盘估值（中证全指 PE / 10 年分位）取自 westock-data 估值接口，07-24 与 07-28 报告均记为 21.4 / 91.2%。
07-25（周六）、07-26（周日）休市；07-27（周一）因自动化未触发无报告。
*本报告仅供参考，不构成个人投资建议。*